全面驱逐伪PPP项目势在必然

曾被视为一块“美味的蛋糕”，而今却遭遇政策“点刹”，PPP项目在商业银行看来的确有必要进行一轮风险方面的内部审查。据记者了解，由于财政部的口头通知，商业银行跟地方政府融资相关的业务都要进行一轮规范，PPP项目的融资亦在其中，也将面临风险筛查。同时，受监管92号文和192号文的影响，一批伪PPP项目和地方政府违规担保项目将遭遇银行停贷，项目的规范将成为商业银行介入的前提。

政策发力

——PPP项目融资收紧

近日，某国有大行暂停PPP项目贷款的消息在市场上引起了轩然大波。记者向该行的总行和分行分别证实，分行相关负责人仅以“不是事实”回应，不愿多谈及该事件。

事实上，商业银行对PPP项目融资虽未暂停，但是融资收紧却是毫无疑问。近年来，由于地方政府对PPP项目的热衷，该模式下的项目上马过快，项目的落地执行和规范方面问题逐渐暴露。财政部、发改委、银监会等部委在化解风险上频频发文，意在通过金融机构的融资来强化项目规范。

“PPP项目确实是收紧了，主要是政策方面的影响因素更多。”某股份制银行人士表示，该行目前只做存量的项目，对于新项目暂时没有介入了。

该股份制银行人士向记者透露，PPP项目的模式比较成熟，但是操作上的一些惯用的方式可能会“踩红线”，银行如今也在观望政策的导向，同时将内部项目的风险做一轮排查。“很多PPP项目涉及到地方政府或央企的背书或暗保，这部分的效力将是银行风控很重要的一点。”

2017年下半年，财政部和国资委对于PPP项目的监管接连下发通知，其中92号文和192号文影响最大。

11月10日，财政部印发《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目管理的通知》财办金〔2017〕92号，对不符合要求的PPP入库项目进行集中清理，其中“不适宜采用PPP模式实施”“未按规定开展‘两个论证’”“不符合规范运作要求”“构成违法违规举债担保”等情况位列其中。

在财政部发布该《通知》一周后，国资委于11月17日也印发了《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》国资发财管〔2017〕192号。该《通知》则明确表示，“严格规模控制，防止推高债务风险”“不得参与付费来源缺乏保障的项目”“资产负债率高于85%或近2年连续亏损的集团子企业不得单独投资PPP项目”“不得参与仅为项目提供融资、不参与建设或运营的项目”“不得通过引入‘名股实债’类股权资金或购买劣后级份额等方式承担本应由其他方承担的风险”等。

“PPP项目大部分是以央企和国企为主，商业银行在资金投放中更多考虑到的也是政府的信用。政策上一旦对这种担保严格限制，可能银行的处境就会比较尴尬。”前述股份制银行人士称，“比如，商业银行一旦将资金投放之后，由于惯例做法被调出项目库，可能项目的风险就会加大。”

他告诉记者，商业银行在介入地方PPP项目时，前提条件就是项目要“入库”。“监管发文清理PPP项目，这个范围多大，执行力怎样，暂时情况都不明确。”

高度重视

——全面排查PPP乱象

时至今日，地方政府的债务具体数额暂不明晰，但是已然引起了国家的高度重视。从PPP项目看，数量和规模在高速增长，但是其“致命伤”也不断暴露。

然而，在国家鼓励PPP项目的同时，许多地方政府大刀阔斧地将当地诸多基础设施建设项目包装成PPP项目，将建设单位包装成“社会资本方”，而后以“明股实债”的方式向金融机构进行融资，待建设完成后，政府会对项目进行回购。

“很多PPP项目仅仅是一个传统的政府采购模式，这与PPP项目的理念是不符合的。更有甚者，一批项目被包装成PPP，也根本不是公共服务项目。”一位地方财政厅人士称。

该人士表示：“比如许多医院或医疗领域的房屋建设，披着医疗项目外衣混入PPP项目，就是一个典型的伪PPP项目。这种项目不适宜用PPP模式，则是应该属于清理的范围。”

记者在采访中还了解到，PPP项目的分布值得关注。很多PPP项目是为了缓解地方政府的债务压力，经济发展较好的地区PPP项目较少，而政府债务压力较大的地区在PPP项目总量上反而更多。贵州、河南等地PPP项目一直很多，但是北京、上海等一线城市的PPP项目很少。

更重要的是，在PPP项目中，由于政府的特殊地位，很多项目的运作并非完全的市场化。

“银行在其中对风险和收益的控制都期望相对的固定，对风险的分担实际上是非常有限的。有些项目的风险甚至是低于贷款风险，收益却颇高，这让一些银行对PPP项目很热衷。”建设银行相关人士称。

2017年11月，包头地铁项目被叫停，成为了此次清理PPP项目的导火索。据了解，在该项目中，包头市规划了总长度达182.5公里的六条地铁项目，总投资为305.52亿元，其中包头市地方财政的资本金部分为122.21亿元。但是，包头市2016年一般公共预算收入仅为271.2亿元，地铁的投入与政府收入极不匹配。

据了解，包头市地铁项目被叫停所带来的损失有限，相比较而言，有的PPP项目烂尾至今，只能诉诸法院。

中国经营报