易居预测：未来三年全国棚改将完成投资4.2万亿

证券时报网（www.stcn.com）11月22日讯

证券时报记者 张达

易居房地产研究院的最新报告显示，今年***常务会议确定，实施2018年到2020年未来三年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套。预估2017年棚改完成投资大约为1.7万亿，今后三年棚改将完成投资4.2万亿。这些资金会更多的流向棚改任务重、货币化安置比例高的城市和省份，以三四线城市为主，因此可以预测未来三年，三四线城市房地产市场在棚改资金的助力下依然会热销。

报告指出，住建部日前发布的数据显示，2017年1月至10月，全国棚户区改造已开工600万套，完成投资1.68万亿元。这意味着原定今年需要完成的棚户区改造开工任务已经提前完成。相对于2016年开工600万套，完成投资1.48万亿，棚改投资有增无减，同比增长13.5%。而2017年1-10月，国开行发放棚改贷款1.1万亿，相较2016全年的9725亿元，同比增长13%。在我国的货币政策从宽松转变为稳健中性的背景下，对于棚改领域的资金投入保持稳定增长，足见棚改的重要战略地位。今年***常务会议确定，实施2018年到2020年3年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套，完成棚改最后的攻坚战。

报告认为，棚改是三四线城市房地产热销的重要原因。根据70城房价指数显示，三线城市自2015年以来同比涨幅持续上升，而一二线城市同比涨幅于2016年930达到顶峰之后一路下降，今年6月，三线城市同比涨幅近五年首次超过一二线城市，9 月份一二三线城市新建商品住宅价格指数同比增幅分别为1.5%、5.6%和7.9%。而2016年国开行棚改资金60%以上投向了中西部和东北落后地区，以三四线城市为主，这就是过去一段时间三四线城市以及中西部城市房地产热销的最主要原因。其资金流向为央行通过PSL（抵押补充贷款）向国开行发放贷款，国开行通过棚改专项贷款向地方政府发放贷款，地方政府通过货币化安置向棚户区居民发放补偿款，地方政府拆迁卖地后偿还国开行贷款，国开行偿还央行贷款，形成资金流的闭环。PSL可以理解为是一种基础货币投放的新渠道，借助棚改货币化实现对三四线城市的货币定向宽松。

易居房地产研究院综研中心总经理崔霁预计，2017年棚改完成投资大约为1.7万亿，今后三年棚改将完成投资4.2万亿。这些资金会更多的流向棚改任务重，货币化安置比例高的城市和省份，以三四线城市为主，因此可以预测未来三年，三四线城市房地产市场在棚改资金的助力下依然会热销。

崔霁认为，辽宁、云南、内蒙古这三个省份未来棚改空间增长较大，特别是辽宁省，未来三年将进入棚改跨越式发展阶段。而河南、山东、安徽、贵州、四川、湖南虽然未来三年棚改力度相对前两年下降，但仍然保持着较大的绝对量，未来也有一定市场空间。她测算，河南、辽宁、安徽、山东、内蒙古、四川预计未来三年棚改货币化安置每年将带动商品住宅销售1000万平方米以上，贵州、云南、湖南货币化带动商品住宅销售也在700-900万平方米之间，棚改发展空间较大。内蒙古、辽宁、安徽货币化安置对当地房地产市场的拉动作用尤为明显。

（证券时报网快讯中心）