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四大行债转股 实施机构全部落地

2019年02月19日73未知admin

银监会近日下发《关于中银金融资产投资有限公司开业的批复》,这意味着四大行的债转股实施机构全部落地。此时,距离***出台债转股“总纲领”已经过去一年有余。这一年多的时间里,债转股的动静并不小,已签约的债转股金额也不少,但是“掷地有声”的落地项目却不多。记者采访的专家指出,签约容易落地难的现象,恰恰是遵循市场化、法治化路径的表现。

债转股实施机构都落地

随着银监会正式批准中银金融资产投资有限公司开业,四大行的债转股实施机构均已顺利落地。

去年10月,***出台《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,允许银行申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股,由此拉开了四大行布局债转股实施机构的序幕。2016年底,四大行陆续发布公告,宣布拟出资成立专营债转股业务的资产管理子公司。

建行首先行动,其旗下的建信投资于今年7月20日获批开业;7天后,农银投资也获批开业,注册资本金100亿元,是农行系统内注册资本金规模最大的全资子公司;工行旗下的工银投资也在9月获批开业,注册资本金120亿元。

各大行也在努力拼抢债转股市场,最早布局的建行正领跑市场。工行在债转股市场同样加重砝码,9月26日工银投资开业当天,该公司即与6家企业签署了合计830亿元的债转股合作框架协议。截至当日,工行已经与28家企业签订总额3455亿元的市场化债转股合作协议。

签约容易执行难并非坏事

梳理四大行、资产管理公司以及各地情况均可发现,签约相对容易,但是从目前进展情况看,落地或者执行起来并不容易。例如,建行已落地的项目金额仅占已签约金额的11.44%。

此前,瑞银发布报告称,市场化债转股已正式推出一年,但执行进度仍然缓慢。瑞银根据公开数据建立的债转股数据库显示,目前共公布了81个案例,总规模1.04万亿元,其中只有13.7%已经执行。

对此,社科院金融所银行业研究中心主任曾刚指出,“签约容易落地难”恰恰是遵循市场化、法治化路径的表现,是对的节奏。因为签约仅仅是反映市场潜在需求空间和初步意向,落地则需要企业、银行、原有股东和债务人等多方磨合、认可方案,“真要快的话,就成行政命令了”。上海证券报


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