寿险业备战十一新规 多家公司新产品申报被打回

《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文）正式实施的10月1日，是快速返还附加万能险这一主流险种的大限。134号文被称作史上最严新规，到底严到什么程度？记者从业内了解到，近几个月陆续有寿险公司根据新规申报产品试探监管边界，但是不断有产品被打回。

从产品形态上看，新申报的产品必须满足两个基本要求，即万能险不能是附加险形式，年金5年之后返还且每年返还不超累计保费的20%，诸多细节存在一定的操作空间。但业内的普遍感受是，新规的执行力度非常严格，红线明确。有些公司曾试图通过各种花哨设计实现高返还和高收益，但均拿不到产品批复的回执。

上报产品 试探监管尺度

如今，距10月1日大限仅剩月余时间，记者了解到，业内正通过交流不同公司产品报备的获批情况，了解监管尺度松紧。

根据各家公司反馈交流情况，新规之下，有两条红线不能踩：一是产品不能附加万能险账户，也即万能险不能以附加险形式存在；二是年金保险5年内不得返还，5年以后每年返还金额不能超过已交保费的20%。对此要求，各家公司都能遵守。

在这两条基础之上，保险公司又从不同角度入手研发产品，寻找监管边界。有公司尝试将此前“年金附加万能”形态改为“年金+万能”双主险形态，这在形式上是可以的，也可能是十一之后的主流产品形式。

未来产品形态多样

10月1日以后的产品究竟会是什么样？记者多方采访了解到，总体上寿险公司产品会回归保障功能，理财功能会弱化，长期储蓄特性会增加，业内预测了如下的产品线演化结果。

定期寿险、重疾险等传统保障产品，保障更加极致，并走向互联网。

万能型产品，回归保障，也可和年金等组成双主险产品组合，提升综合收益。

短期理财型产品，转向期限稍长的期交产品。保险公司可能设计出第五年、第六年后有高现金价值的保单，届时通过“返还+退保金”的方式弥新产品返还慢的劣势。但即便通过这样的方式，实现的收益率也不会太高，预计在4%左右。

长期储蓄产品，如养老年金产品，需要跨界组合，对接养老社区等。此外，具有传承功能的产品，如“保险+信托”，也将会有市场空间。

总体来说，市场竞争会愈加激烈，未来需要保险产品创新和跨界组合，还需更好地展示产品，让客户有更好体验感。证券时报