步步高集团首期类REITs发行

    12月22日，步步高（002251.SZ）大股东步步高投资集团股份有限公司(简称：步步高集团)首期发行的类REITs“招商创融-海富通-步步高资产支持专项计划”成功发行，产品总体规模12.4亿元，即将在深圳证券交易所挂牌交易。据悉，步步高集团是我省首家推出REITS的民营企业。

    REITs(房地产投资信托基金)，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

    REITs的特点在于收益主要来源于租金收入和房地产升值，且收益的大部分将用于发放分红。REITs具有门槛低、分红比例高、流动性强等优势，因而已成为中小投资者间接投资房地产的良好途径。

    记者了解到，步步高集团发行的上述产品，是由公司联合招商证券、上海富诚海富通资产管理有限公司、北京市金杜律师事务所、戴德梁行及联合信用评级有限公司共同推出的创新产品。

    产品总体规模为12.4亿元，其中A类资产支持证券5.8亿元，B类资产支持证券5.35亿元，C类资产支持证券1.25亿元。项目以步步高集团旗下的“步步高新天地（吉首）”和“步步高新天地（重庆合川）”商业物业的未来租赁收入作为资产支持证券利息支付来源。

    在交易结构方面，专项计划通过持有契约式私募基金全部份额的方式，间接持有项目公司100%股权，同时该计划设置了租金超额覆盖、结构化分层、流动性支持、支付权利维持费、保证金安排及差额支付承诺等多项增信措施，对投资者形成信用保护。

    业内人士表示，该项目的成功发行将进一步助力我国商业地产的去库存进程、加速城镇化、助推国内三四线城市消费升级，是商业地产创新融资领域的又一次重大创新。

    ■记者  黄文成