现金贷的冬天来得比想象中的更早|新京报快评

　　据新京报报道，11月21日晚，监管层下发了《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，要求各级网络小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络(互联网)小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。

　　这意味着，逾9成无牌照的现金贷平台将命悬一线。

　　在这监管第一步之后，第二步也随之而来——11月22日上午，有媒体报道称助贷模式或也将被叫停。

　　现金贷监管预期正日渐明晰

　　打在网络小贷身上的监管板子，无一不指向下半年来在资本市场上春风得意的现金贷平台。

　　虽然罗敏在敲钟后“说错了话”，但后来的股价表现证明，创始人的疏漏，并没真正影响市场对于趣店模式的估值和期待。

　　可眼下这波来自监管层面的密集重拳，乍看是砸向那些无牌照的市场追随者们的，却依然成为头部公司的一大“黑天鹅”——近一周趣店股价跌幅一度超40%。

　　▲图片来自@趣店官微

　　截至北京时间11月22日收盘，一批“现金贷概念股”集体下跌，拍拍贷跌约24%，趣店跌约16%，简朴科技收跌约13%，信而富跌约6%。这些公司尽管都有牌照，看似并不受波及，但牌照收紧显然只是针对现金贷监管开始的第一步。

　　接下来，对于普遍存在于现金贷行业的拆东补西式的“多头共债”等乱象的监管预期，也正在日渐明显。

　　游走在非法边缘的现金贷

　　作为承载着互联网与金融结合联姻期待的Fintech(金融科技)，一直承载着推动金融普惠的使命。对于那些传统金融机构之外的中低端人群金融需求，互联网金融弥补了这一缺口。但美好期待的背面，是野蛮生长从未曾停止、原始的高利贷阴影从未退去。

　　现金贷平台通过从银行、金融机构获得资金，进而以高利息向信用记录空白的人群放贷。高成本、高风险需要高利润来覆盖，加上互联网使得这样的贷款方式快速传播，于是高利贷、多头负债、暴力催收等一系列行为批量出现。

　　当年的P2P、到后来的校园贷，再到如今风口上的现金贷，表面上看起来这些新兴行业似乎各有来路，但汇聚到一点，都游走非法集资、非法放贷的红线边缘上。

　　“先发展后治理”转变成“防患于未然”

　　对于现金贷来说，本身就存在一个需求真伪的悖论：其所追求的那些中低收入、被排除在传统金融之外的信用敏感人群的资金需求，缺口自然毫无疑问，但是缺口背后是巨大的信用风险和坏账风险。传统金融机构之所以不选择覆盖这一部分人群，是因为后面有严苛的监管红线和风险控制。

　　所谓的互联网大数据风控，能否代替相对完善严谨的传统金融风控，目前看还是一个巨大的疑问号。

　　个案的风险，一旦汇聚成为池子，就意味着在金融体系中埋下一颗随时会爆炸的金融炸弹。在以往P2P跑路潮等的前车之鉴下，对于现金贷，可以说，监管的手来得比行业普遍想象中的更早。

　　从当下牌照收紧的新闻来看，对于互联网金融来说，真正值得关注的风向正在发生变化：监管跟进互联网金融的步伐，正在逐步从以往的“先发展后治理”式转变成为“防患于未然”。而这，或许才是悬在“趣店们”头上的真正达摩克琉斯之剑。

　　文 | 边际

编辑：与归 纯洁 大雄 刘喆 校对：陆爱英