投资者要学会“组合投资”

    东莞市民在银行咨询理财产品。南方日报记者 孙俊杰 摄

    ■金融第一线

    10月之后，银行短期资金需求有所缓解，冲高的短期银行理财产品收益率也有所收窄。近日，记者在东莞各地走访发现，银行业推出的理财产品出现明显“降温”，收益率普遍下行。

    业内专家建议，投资者可以选择多元化的理财渠道，比如固定式或者组合式投资。多元化的理财模式不仅可以有效控制风险，而且可以稳定收益。

    1 节日理财效应开始退潮

    今年9月底，白领吴女士用10万元资金投资银行理财产品，她在某国有银行看中一款非保本的理财产品，10万元起投，投资期限是118天，年化利率4.8%。吴女士当时怀着货比三家的心态，并没有即时购买。

    “一开始我觉得三个月以上的产品，4.8%的收益率有些低，就犹豫起来。经过比价后发现，这个产品的收益率在理财产品当中还算是中等偏上的。可是一比价就错过了选购的时间，国庆之后，该行同类型的产品收益率跳水，仅有4.68%。”王女士说。

    以一起投10万元非保本理财产品为例，按照4.8%的年化收益率来计算，118天到期后投资者可以获得1552元；若按照4.68%的年化收益率来计算，该产品118天到期后1512元。相比之下，两者相差39元。

    记者走访位于南城银丰路、鸿福路，中堂镇中兴路、新兴路一带的银行发现，多数银行的理财产品的预期年化收益率维持在3%—5%之间，其中非保本固守型理财的预期年化收益率在4%至5%之间，保本固守型理财的预期年化收益率在3%至4%之间。

    银行理财收益下行的现象已遍及多家银行。记者在东莞银行官网看到，一款41天的保本浮动收益类理财产品预期年化收益率为3.75%。东莞农商行一款名叫“宝盈6号”的理财产品，预期年化收益率4%至4.1%，期限长达280天，其认购的起点和期限明显提高了。

    东莞某股份制银行相关负责人说：“9月以来，随着三季度考核压力逼近，市场上资金流动性紧张，银行会推出一些特色理财产品揽储，因此银行理财收益创两年来新高。考核结束后，银行的节日理财效应开始退潮。如今银行资金流动性有望改善，未来或出现收益率小幅下降的趋势。”

    据融360的监测数据显示，9月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.61%，创下2015年9月以来新高。但是进入10月份，银行理财产品收益率开始“跳水”，发行量和收益率如同慢慢走低的气温一样，热度逐渐消退。

    另外，据普益标准监测数据显示，上周（10月16日至10月22日）共有276家银行发行了1771款银行理财产品，发行银行数与产品发行数出现“双降”，分别减少31家和478款。

    事实上，自今年以来，银行理财业务增速逐渐呈现“踩刹车”的节奏。银监会10月14日发布的前三季度数据显示，理财产品增速连续八个月下降，目前降至4%，比去年同期下降30个百分点，同业理财余额比年初减少2.6万亿元。

    “如今银行理财产品的年化收益率和存款定律密切相关的。”在东莞不少银行业人士看来，总体来看，理财产品利率短期暂不具备持续上行的可能。”

    2 存款利率短期难以大幅攀升

    从2014年第四季度以来，银行共经过六次降息。近日，有消息称部分银行的一年期定存利率较基准利率上浮50%。10月26日，记者走访了东莞多家银行，发现银行基本上都在执行基准利率，各家银行的存款利率都有不同程度的上浮，并没有出现上浮50%的现象。

    融360理财分析师刘银平解释说，2015年10月后已经取消存款利率浮动上限限制，这意味着银行可以根据自身的资金情况自主决定利率。但按照目前市场观察来看，绝大部分银行的定期存款利率上浮比例都没有超过50%。

    在存款利率方面，建设银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行国有五大行的两年定期存款利率为2.25%，在基准利率的基础上上浮约7%。而三年期则与基准利率一致为2.75%，五年期也同样为2.75%。

    据融360监测数据显示，2017年三季度银行定期存款利率均值为2.28%，与上一季度相比基本无变化，比2016年三季度微涨0.03个百分点。

    相对来说，东莞本土银行的存款利率比国有银行更有优势。以东莞银行为例，该行对活期存款执行差异化利率，存款利率最高上浮20%，而定期存款按照不同年限也有相应的上浮空间。据了解，该行两年期定存的利率为2.52%，三年期定存的利率为3.025%，而五年期为3.25%。而东莞农商行存款利率最高上浮36%，该行两年期定存的利率为2.625%，三年期定存的利率为3.2%，五年期定存的利率为3.75%。

    在股份制银行方面，据融360统计，第三季度与第二季度相比，上浮提高最多的则是中信银行和华夏银行。除了银行利率有不同程度的上浮外，各个商业银行还会根据存款的金额动态调整利率的幅度。比如，针对20万元及以上的存款，东莞广发银行最高可上浮30%，即2年的定期存款利率为2.73%，3年的定期存款利率可至3.58%。

    东莞广发银行相关负责人说：“现在的存款利率还是普遍偏低的，为了吸引揽储，缓解资金面紧张，银行通常会动态上浮银行利率。”

    银行内部理财专家建议，在银行利率增长率不高的情况下，其收益并不具备竞争性，因此投资者在选择“定存”作为自己的投资方向，可以采取分散存钱法则，尽量优先选择1至3年的定期存款。“所谓分散存钱法则具体操作是，比如有10万元，可以把其中7万元存3年定期，剩下3万元存两年定期，然后选择到期自动续存。”

    3 银行推出特色业务“吸睛”

    随着银行传统理财产品被纳入监管体系，央行等监管部门把保本承诺预期收益的理财产品重新定义为结构性存款，没有了存款保险制度的保护，加上银行理财产品的普降，银行开始对理财产品进行了探索，并打起“特色牌”，从产品设计、服务渠道、运营模式等方面入手经营理财产品。

    近日，工商银行推出了1元起购的理财产品——金福袋。东莞工行相关负责人介绍，由于一般的理财产品起投是5万起，这将很多投资者拦在门外。而金福袋支持7×24小时快速赎回，实时到账，在投资者急需用钱时也能顺利提取投资资金。此外，“金福袋”对接工银瑞信货币基金每日计提收益，并以复利模式计算收益。

    “由于门槛低、安全性高、操作性强，这款产品推向市场后，反馈非常好，受到了市场的追捧。”东莞工行相关负责人说。

    记者了解到，这款产品在设计方面颇为创新，比如“金福袋”T+1工作日起息，T+0到账。所以周五购买“金福袋”，需要到周一才能起息。东莞工行相关负责人谈到投资者所关心的收益率问题：“‘金福袋’本身决定此产品收益跟随货币市场收益率变化而变化，具体收益率不能确定。”

    现在，一些市民前往银行选购理财产品时，银行的理财经理会提出建议：“如今选购单个理财产品的收益率较低，可以分期限、分种类组合其他理财产品进行投资。”

    据记者调查，与理财产品“变道”相应的一个变化是，目前银行“分期捆绑”“组合投资”的理财概念走俏，旨在操作更灵活、风险系数可控。如今，银行业在开展理财业务时，也更加倾向于控制风险，偏好发行中低型风险的理财产品。

    东莞建设银行私人银行理财顾问万辉斌说，“组合投资”将成为未来“投资界”的发展趋势，也是银行理财行业转型发展的方向。单一产品的投放不利于风险的分散，而组合型的产品不仅稳定性更高一些，而且组合型的收益或略高于单一性的产品投资。

    据《中国银行业理财市场半年报（2017）》数据显示，今年上半年，银行业发行的风险等级为中低及以下的理财产品募集资金总量为68.14万亿元，占全市场募集资金总量的八成以上。同时，理财资金投向债券、现金及银行存款、同业存单等低风险、高流动性的资产占投资余额的七成。

责任编辑：张玉