今年港股机会仍在金融地产和消费

    近日，2017年私募基金产品收益排行出炉。数据显示，方圆天成旗下天成壹号以231.55%的年度收益率高居股票策略类私募产品榜首，成为新的私募冠军。作为一家成立仅两年多的私募基金，方圆天成如何迅速崛起？新科冠军对未来市场有何看法？1月24日，南方日报专访了方圆天成资产管理（深圳）有限公司执行总经理谢执山。

    南方日报记者 张俊

    瞄准低估值港股

    南方日报：夺得2017年私募产品收益冠军是因为把握了哪些机会？

    谢执山：方圆天成长期坚持价值投资，主要投资方向是港股。我们目前只做港股通的标的，A股市场由于整体估值比港股贵了一倍以上，我们暂时没有关注。

    2015年，该产品成立之初，我们就瞄准全球最低估值的港股市场，在2015年中到2016年初，市场整体深度调整，我们也坚定持有低估值港股标的，甚至加仓，2017年获得超过200%的超额收益，是对价值投资理念的回报。

    目前持仓中，涨幅比较大的金融、地产、汽车、消费类个股，持股周期都是两三年以上。我们所选择的都是能持有5年以上标的。

    南方日报：恒指距离历史新高一步之遥，在房地产、汽车板块等去年大涨后，2018年是否继续看好？

    谢执山：我们认为尽管恒指去年领涨全球，但由于2017年之前多年未涨、加之不断有优秀的企业在港股上市并纳入指数和成分股的内生增长等因素，港股目前仍是全球最被低估的主要股票市场；在中国经济运行平稳及港股通持续改善市场流动性的大背景下，港股市场的机遇远远大于潜在的风险。只要港股继续被低估，我们未来将会继续重点投资。

    关注港股四大领域

    南方日报：为什么仅选择港股通标的？目前港股中低估值的标的集中在哪些行业？

    谢执山：首先是因为港股便宜，比A股便宜一半以上，做价值投资就是要从低估值入手。其次，港股不少个股成长性也有。所以我们才持续重点布局。对于港股通标的以外的香港市场中小板个股，我们不敢碰。如果非要在港股通标的之外选择，我们也只做大市值、流动性好的港股标的，小盘股不碰。

    目前，港股中低估值的标的仍然主要集中在金融、地产、大消费（比如医药）、AH价差比较大的国企上市公司这几方面。这些板块都存在大量低估的优质个股，资金还没有照顾到。这也是我们目前主要的持股方向和未来主要的布局方向。

    南方日报：2018年对普通投资者有何投资建议？

    谢执山：普通投资者建议还是应该从低估值的市场和个股入手，投资是一项专业的事情，建议还是交给专业人士来打理。