“最小股东”让A股“问题公司”生畏

    这是世界上持有上市公司股份涉及企业户数最多的股东，沪深两市3000多家上市公司它都有份；这又是世界上最小的股东，每家公司的股份，它仅仅持有最低限100股。这个股东买股票不为赚钱，专为帮中小投资者维权。

    中证中小投资者服务中心，这个中国资本市场上特殊的存在，让监管层的“投资者保护”有了实实在在的抓手。

    【持股行权】

    保护中小投资者的新探索

    从2016年7月份开始，细心的投资者发现，在一些上市公司的重大重组媒体说明会上，多了一个特殊的股民代表。这个代表往往能够针对重组提出一些针对性很强的专业问题，让不少重组方心生忌惮。

    据介绍，一年多来，投服中心共参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会36次，涉及重组金额2387亿元、股东户数共计140万户。

    “投服中心是以实际问题为导向，运用市场化方式，加强投资者保护和服务的新探索、新实践。”中证中小投资者服务中心总经理徐明说。

    “公益性投资者保护专门机构”是监管部门对中证中小投资者服务中心的定位。

    徐明说，散户面对大股东和上市公司时，往往不知道如何保护自身权益，处于一盘散沙的状态。投服中心的作用，更多的是通过具体行为，唤醒投资者维权意识，让投资者“知权、行权、维权”。

    截至2017年12月，投服中心公益性持有沪深两市3442家上市公司每家100股A股股票，这令投服中心在维护中小投资者权益上，可以实现对绝大部分上市公司的事前持股行权。

    【诉讼维权】

    做好中小投资者的“代言人”

    “为中小投资者免费打官司”，这是投服中心的一大职能。“为扩大支持诉讼覆盖面，让更广范围的投资者受益，投服中心推出了公开征集受损投资者的支持诉讼维权机制。”徐明介绍说。

    据了解，截至目前，投服中心已经提起7起证券支持诉讼，2016年所提起的两起证券支持诉讼“匹凸匹”案和“康达新材”案均已获胜诉，投资者全额获赔。

    除了在全国范围内开展证券支持诉讼，投服中心也提起了首例股东诉讼。2017年6月26日，投服中心以“海利生物”公司章程相关条款限制股东董事提名权，涉嫌违反公司法有关规定提起诉讼并获法院受理，该案尚在审理中。

    【寻找侵权蛛丝马迹】

    当正义的“麻烦制造者”

    高送转配套股东减持、现金分红、公司治理规范性……在多家上市公司2017年年度股东大会上，投服中心针对投资者关注的问题向上市公司提出建议和质询。

    这个正义的“麻烦制造者”让不少公司更加重视中小投资者的权益。比如，柘中股份已修改公司相关章程，天海防务等7家公司减低送转股比例、增加现金分红及取消股东配套减持。

    “去年我们参加了58家上市公司的股东大会，今年争取能够参加100家。”徐明说，投服中心的作用，就是行使股东权利，用专业知识为中小投资者揭开其中的“迷雾”。

    事前持股行权、事中纠纷调解、事后支持诉讼，这一“投服模式”已获得不少投资者的认可，在一定程度上成为行政监管、自律监管的有益补充，也是中国资本市场独有的探索。

    不过，徐明也坦言，投服中心也面临着不少难题。比如，行权配套机制不健全，权威性不充足；诉讼结案周期长，中小投资者损失计算量大；申请支持诉讼的投资者数量激增，现有支持诉讼模式难以为继。

    未来，如何建立健全持股行权法律体系，持续创新行权类型，探索示范判决新机制，让更多中小投资者感受到“娘家人”的有力支持，仍有很长的路要走。

    ■据新华社