邓海清：2018年高通胀可能性极低 "不松不紧"仍是货币政策主基调

证券时报网（www.stcn.com）01月10日讯

统计局今日发布数据，2017年12月CPI同比增1.8%。

九州证券邓海清今日发布点评认为，2018年的通胀水平，在食品供给过剩、猪肉价格滞涨的情况下，食品价格上涨“上有顶”。总体上，预测2018年全年CPI同比均值2-2.2%，CPI同比与PPI同比的“剪刀差”将以CPI同比的下行收尾。

至于央行货币政策，央行政策态度、通货膨胀、公开市场操作走势，均反映出“不松不紧”仍是货币政策的主基调。由于2018年CPI同比均值2-2.2%，高通胀的可能性极低，从历史经验来看，CPI同比不超过2.5%，央行不会通过收紧货币来控制通胀压力，从通胀上看，货币政策进一步收紧的概率较低；另一方面，由于当前的监管态势明显趋严，在防风险底线思维的情况下，货币政策不存在边际收紧的可能性，因此，总体上，“不松不紧”仍是2018年货币政策的主基调。

（证券时报网快讯中心）