创新与风控并行 资管行业需回归本源

证券时报网（www.stcn.com）11月20日讯

证券时报记者 王君晖

近年来，全球经济温和复苏，增长预期谨慎乐观，货币政策常规化趋势增强，国际贸易投资和税收竞争都呈现出新特点。相伴之下，全球资产管理市场总量增长放缓，结构性分化特征突出，影响因素也愈加复杂多变，资管行业在快速发展的同时，在宏观金融和微观市场上都积累了一些风险。近日，在JIC“全球视野下的资产管理与机遇展望”投资沙龙上，与会专家讨论了全球视野下中国资产管理行业的发展机遇与实践路径。

投资要有明确的目的性和纪律性

清华大学法学院郑裕彤讲席教授、证监会原副主席高西庆表示，做投资要有明确的目的性和纪律性，要坚守住自己的投资纪律和做人做事的道德原则。投资过程中要注重对基本面的研究，同时敢于进行自我否定，明确自身的投资边界。针对资产的全球配置，投资者应该根据自己的风险偏好，注重投资的长远规划，明确自身的长处和短板，避免无意义的投资。

同时高西庆指出，以上原则同样适用于“一带一路”投资。高西庆表示，“一带一路”并不是一个单纯的经济概念，要将政治、文化、政府关系、人事变动等综合因素充分考虑在内，要严格遵守投资纪律，不了解内情不能贸然进入。尤其对于资产管理行业从业者而言，更应出于对管理资金负责任的态度，把基本面了解好，不能怀着赌博的心态去做投资。

中国建投集团监事长刘志红指出，新时代的资产管理行业既拥抱机遇，又面临挑战。在顺应经济发展阶段转变、社会主要矛盾转化的新形势中，要坚守服务实体经济的初心和使命。同时，也要顺应金融改革深化、社会融资结构优化的新趋势，发挥金融在现代经济体系建设中的重要作用。此外，在国家强化金融稳定的大背景下，更应注重贯彻防控系统性风险的总要求，提升合规经营和风险管理能力。

刘志红强调，要把握科技创新趋势，积极拥抱金融科技发展给资产管理行业带来的深刻变革。同时，更要立足全球视野，在全面开放新格局下实现更高质量、更具竞争力的发展。

创新与风控并行，资管行业回归本源

近年来，资管行业快速发展的同时，在宏观金融和微观市场方面都积累了一些风险。随着金融监管的加强，资产管理行业正在经历转型和调整，逐渐回归本源，力争发展更高质量、更可持续。

国泰基金总经理周向勇表示，控制风险和创新并不矛盾，资管机构应该在具体工作中顺应国家防控风险的要求，杜绝为了创新而创新。投资策略的布局要根据投资者自身的需求和风险偏好，强监管背景下，市场主体应该以研究实体经济为主，真正挖掘和创造实体经济增长价值，从而让投资者能够从资管产品里切实赚到实体经济增长的钱。”在未来可预期的时间里，全球最好的投资机会依然在中国。”周向勇说。

中国社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，监管对金融创新既意味着机遇，也意味着挑战。现在中国的金融、经济、资产管理行业的发展已经是双向开放，行业准入要求提高，非金融企业再进入这个行业，对传统资产管理业态的冲击很大。另外，风险识别不够清楚，特别是在信息和数据统计上，对局部的、单体的、区域的、行业的风险没有界定，这为防范系统级的风险增加了难度。

何海峰表示，对资管行业来说，最重要的功能是管理价值和管理风险，最基本的构成要素是三个：资金、资产、投资者。在进一步金融开放的背景下，银行要提升自己的主动研究能力；券商要加强自营业务能力；信托则要把真正的财富管理、家族传承等结合起来，回归到信托的本原，这也是其构造核心竞争力最重要的挑战。

中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨认为，从监管层面讲，标准化、净值化、打破刚性兑付是未来大资管的方向。未来大资管的格局应该朝着信托关系这样的方向发展，希望公募基金在这个过程中借制度标准的统一、监管套利的减少发挥其优势。

（证券时报网快讯中心）