市场分化中 题材股渐热

　　/视觉中国

    晨报记者　韩益忠

　　受欧美股市暴跌影响，昨日沪深两市三大股指恐慌性下挫，但随后创业板奋力反击，率先翻红。深成指也随后翻红，沪指仍维持低位震荡。盘中区块链、航空、半导体、造纸等板块涨幅居前，但反弹时，成交量明显萎缩。
　　市值管理有新着力点

　　两会召开在即，下一阶段国资国企改革的新趋势备受瞩目。据媒体报道，在混合所有制改革方面，有关部门有望在员工持股、产权保护制度、企业家精神等领域提出新的政策或表述。继混改后，以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“着力点”。此外，随着重组整合的推进，央企数量将视情况有增有减，已有迹象显示，个别领域或将出现类似于铁塔公司的“增量式”重组。
　　据了解，目前，广东、江苏、天津等省市已明确，要以上市公司为平台，提升国企资产证券化率（包括整体上市）。地方龙头上市公司或将优先受益，得到更多资源注入。

　　军工股入战略配置期

　　国防军工板块估值处于近三年的低位，已具备一定的合理性。主要得益于我国军用装备更新换代速度加快、国企降本增效盈利能力提升，行业基本面正在好转。国企改革、军民融合、科研院所改制、资产证券化等政策也将对国防军工行业发展构成进一步推动。
　　券商机构认为，与其他行业相比，军工板块的整体估值虽然依然较高，但部分主流军工标的股目前估值已在30倍之内，纵向对比处于历史低位，横向对比也与大多数行业估值水平相当。考虑到军工股的稀缺性、业绩成长的确定性、体外资产等因素，这部分标的目前估值已处于合理水平。2018年军工行业有望回暖，行业高景气度可期，军工板块进入战略配置机遇期。

　　股指调整空间有限

　　从昨日盘口看，受到周边股市走低影响是一方面，A股自身也在节后积累了相当多的获利筹码，何况自2月22日形成的较大跳空缺口一直没有回补，这对多头来说就是一个随时要被空头打压的理由。考虑到A股纳入MSCI已经进入倒计时，千亿元增量资金正在A股门外候场，所以股指调整空间也是有限的。
　　从昨日盘口看，在大盘大幅下挫时，中小创表现较好，率先企稳反弹，这说明在主板疲软时，题材股更容易激发斗志，所以“轻指数、重个股”的操作策略在此时最能派上用场，投资者逢低可关注中高端制造业、乡村振兴、国改、大数据、5G、互联网、区块链及低位二线蓝筹股。