持续霸榜TOP10% 博时信用债纯债无惧牛熊

  近期的债市，似有“回血”态势。自6月初以来，代表债市走势的中债总财富指数涨幅为1.11%。一时间，市场又开始躁动起来，认为债券基金入场时机或已到，而博时基金旗下即有一只专注投资纯债的债券基金，成立以来，每年都在默默地为投资者赚钱，那就是博时信用债纯债债券A（050027）。

  持续霸榜同类前十 专注投资信用债纯债

  银河数据显示，截至7月28日，博时信用债纯债A累计收益率为39.80%，相对业绩比较基准超额收益率超过10.00%，年化收益率为7.08%，且今年以来、近一年、两年、三年收益率分别为2.73%、3.38%、11.96%、25.04%，均跻身同类长期标准型债券基金的前10名。

  据了解，博时信用债纯债A（050027）成立于2012年7月16日，投资于债券类资产的比例不低于80%，且不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于股性较强的可转债。

  专注信用债投资是该基金的一大特色。作为博时基金首只明确提出投资于信用债的基金，其重点配置对象为资质较好的信用债券，且配置比例则不低于债券资产的80%。

  无惧熊市 每年都为投资者赚钱

  自去年四季度来，债市历经调整，翻阅历史数据发现，博时信用债即使在熊市阶段，依然体现出色的风险控制能力，每年都为投资者赚钱，为投资者斩获超额收益。

  具体来看，2013年债市遭遇罕见的流动性冲击，代表债市走势的中债综合财富指数当年跌幅为-0.48%，博时信用债纯债收益依然飘红，当年为投资者斩获0.62%的超额收益；2016年四季度，债市历经巨幅调整，中债综合财富指数跌幅为-1.52%，但博时信用债纯债及时降低杠杆，降低债市波动带来的损失，2016年依然为投资者带来4.23%的回报率，且当年业绩更是大幅跑赢业绩基准，斩获1.99%的超额收益，耀眼的业绩表现，使得博时信用债纯债获评“2016年度开放式债券型金牛基金”，同时也获得专业评级机构银河证券三年期五星评级基金。

  债市中长期配置价值凸显 可择机介入

  博时信用债纯债的基金经理是张李陵，清华大学经济学硕士，也是从业经验超过十年的行业“老司机”，多年的市场投资经验，使得张李陵对债券市场有着天然的敏感度，去年四季度债市历经调整，张李陵及时调整仓位，跌宕起伏的行情并没有影响到博时信用债纯债的业绩表现。

  张李陵擅长从20%的市场逻辑中，寻找投资的感觉，他认为从宏观的走势看，基本面的拐点或已经出现，但是大幅下行动力不足。货币政策的拐点可能也已经出现，但是大幅宽松的动力不足。监管的高峰可能已经过去，但是未来趋严将是常态。在这种格局下，债券市场更有可能走出震荡的格局，过度博弈收益率下行可能存在风险，不过由于债券市场的高点可能已经出现，中长期的配置价值凸显，可以择机介入。