经济发展框架定调 市场或现结构性牛市

记者　曹西京

　　晨报讯　一年一度的中央经济工作会议脚步渐近，在对经济发展框架定调后，年末各大机构相继发布对明年宏观经济的展望和投资策略，认为2018年我国将进一步降低整个经济因为高杠杆率产生的风险，流动性收缩；股市仍有望慢牛呈现结构性牛市，消费升级和科技创新值得重点关注。
　　不少业内人士预计，2018年我国经济增长可能仍在6.5%左右，原因是对经济增长的速度目标在淡化，更加强调增长质量，以后经济增长更多靠内生性动力，比如科技进步等，环保行业和国企改革将有机会表现。
　　在全球流动性收紧的背景下，广发证券策略团队认为，2018年A  股受到流动性中性的影响，依然呈现结构性机会。2018年无论是外汇占款或信贷投放都相对平稳，市场较高的实际利率（理财收益率-CPI）和股市较差的赚钱效应都难以让居民储蓄大规模转向A股。脱虚入实使得实体经济对流动性的吸纳加大，房地产对流动性的争夺趋弱。瑞银财富管理投资总监办公室预测，2018年全球经济增长率可望从2016年的3.1%攀升至3.8%，并为股票营造良好环境。不过，投资者也应对货币政策收紧、政局风云变幻、科技颠覆以及环境与社会变迁等保持警惕。长期科技主题是大数据、自动化与机器人以及智能出行。
　　“十九大”提出供给侧改革的主攻方向将从“量的收缩”进入到“质的提升”，广发证券建议关注受益“工业技术改造”的专用设备、电子、电气设备，以及“美好生活”需求下的消费升级（零售、医疗、传媒）、科技创新驱动的存量替代（半导体）。主题投资方面建议关注商业逻辑强化的5G、OLED、新能源。