国债期货全线收跌 债券市场遭遇“开门黑”

重庆商报-上游财经记者 李扬帆

重庆商报讯 相对于A股市场在2018年首个交易日的“开门红”，债券市场在2018年的“头炮”未能打响，1月2日国债期货全线收跌，其中10年期主力合约T1803跌0.57%，创2017年11月13日以来最大跌幅，5年期主力合约TF1803跌0.34%。银行间新券收益率明显上行，10年期国开活跃券170215收益率一度上行6.5bp报4.89%，创2017年11月23日以来新高（按中债10年期国开到期收益率数据）；次活跃券170210收益率上行3.54bp报4.9850%；10年期国债活跃券170025收益率上行3.91bp报3.92%。

市场资金面方面，跨年之后的2018年首个交易日资金面明显转松，央行继续暂停公开市场操作未造成大的影响，包括非银机构在内融资均很容易，主要回购利率多数大幅下行。银存间质押式回购加权平均利率多数明显下行；交易所债券回购加权平均利率几乎全线下行，利率基本回归正常水平。Shibor利率、银行间和银银间回购定盘利率全线下跌。

东北证券固定收益研究员李勇认为，目前央行对于资金面的态度和监管节奏是重点，一季度有“临时准备金动用安排”和“定向降准”两个稳定资金面预期，这决定了春节前资金面不会过于紧张，利率债仍有操作性机会。二级市场方面，主要品种的信用债到期收益率均上升，市场情绪偏谨慎，信用利差呈现持续扩大趋势，预计随着跨年资金压力的缓解，短期内信用债收益率会小幅下行。