注册制授权延期次新股有望受益 这些股已低估且高增长

证券时报网（www.stcn.com）02月26日讯

经全国人大常委会审议通过，股票发行注册制改革授权决定延期两年至2020年2月29日。

证券时报网梳理相关机构观点发现，多数机构认为，注册制改革授权延期有利于中小创和次新股的反弹，今日早盘，衡量次新股活跃程度的指数深次新股（399678）高开高走，大涨3.91%。

数据显示，自2015年6月以来，深次新股（399678）累计下跌63%。

日月股份、三角轮胎、天能重工、步长制药、赛托生物、博迈科、常青股份、金麒麟、上海环境、道道全、华达科技等先后跌破发行价。

同时，新股赚钱效益持续下降，节前上市的养元饮品创新股开板最快纪录，上市次日便打开涨停板。按上市月份来看，2月上市的新股平均涨停板数量降至4.11个，创出1年多新低。

从估值水平看，2016年以来上市次新股中，已有超过200只个股的最新估值水平低于老股水平，占期间上市新股总量的近38%，其中近20只个股动态市盈率已较对应的申万行业市盈率（中值）折让四成以上。

从IPO过会情况看，2018年以来，共有59家企业闯关IPO，其中5家取消审核，23家顺利过关，28家被否，3家暂缓表决，过会率仅为38.98%。

西南证券认为，整体而言，经过了一年多的估值回归，再加上注册制延期的因素刺激，2018年的市场风格将更加均衡。各种类型的公司都将有不错的表现，而中小市值公司则将比2017年有着更好的相对表现。

川财证券认为，十九届三中全会和两会临近，注册制授权期限延长、IPO连续几周暂停等政策维稳预期上升，此外节后资金回流使得短期市场尤其是对中小个股的风险偏好上升；叠加波动率上升；这均对中小盘有利。

恒泰证券认为，理论上看，注册制延期对股市而言是利好，因为从供需关系出发，核准制利于维持上市公司的估值溢价。但实际情况看，去年IPO提速之后，供给已经极大提升，在稳健中性货币政策之下，有限的流动性持续向龙头聚集，大部分股票杀估值。综合起来，本次注册制延期，难以催生中长期整体性的大级别行情。一个好的现象是，新一届发审委上任以来，过会率显著下降，IPO节奏有所放缓。同时，注册制延期的消息发生在节后股市超跌反弹阶段。在情绪面偏暖背景下，短期投资者容易放大该消息的利好影响。两会之前，股市有望继续温和反弹。结构性看，部分绩优次新股或将受益。

金百临咨询认为，经过两年多的调整，部分中小市值上市公司的市盈率已回落到20倍甚至更低水平，比新股平均22倍左右的发行市盈率水平还低，这些个股已进入合理估值的区间。而新股审核趋严、股票发行注册制授权延期、鼓励优质企业借壳上市等，将吸引市场参与者更加关注中小市值上市公司，有利于中小市值上市公司的估值回升。一定程度上，将促使A股市场风格及资金流向发生转变。近期A股市场走势仍值得期待，特别是中小市值品种走势有望反复活跃。

综合2017年业绩预告至少增长20%以上，截至23日收盘市盈率较行业市盈率折让10%以上，按照以上标准筛选，结果如下：

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（证券时报网快讯中心）