创业板接近底部，成长股或迎机会

    ■记者 黄文成

    11月15日，沪深两市继续调整，其中创业板跌幅高达1.51%，中小板跌幅更是达到2.06%。不过，尽管中小创的指数继续回调，但是板块内的一些业绩优良的成长股正在形成反弹，而一些中小创牛股的涨幅更是超过10倍。

    自2015年突破4000点之后，创业板累计跌幅已超过50%，个股跌幅则更大。业内人士认为，从4000多点到目前的1800多点，经过两年多的调整，创业板指数估值已经接近历史底部，渐现投资机会。

    部分成长股表现抢眼

    2015年6月，创业板指数突破4000点大关，此后便开始剧烈回调。截至11月14日，创业板指数为1896点，较最高点跌50%以上。

    在此过程中，曾经扎堆持有成长股的基金陆续撤离。据东方证券统计，截至三季度末，公募基金的创业板持仓占比仅为12.91%，环比下降0.78%，创下2013年第四季度以来的基金创业板仓位配置最低值。

    尽管创业板多数个股近两年来跌幅超过50%，但是部分成长股却表现抢眼。如华灿光电从2016年3月份启动开始，至今累计涨幅已经高达260%。

    据统计，目前市场上以成长股为主要投资标的的偏股型基金共有137只，这些基金7月中旬以来的平均净值增长率达到12.74%。其中，易方达新兴成长灵活配置、上投摩根成长动力、国泰成长优选等多只基金的涨幅均超过20%。

    89家公司净利润增幅可观

    深交所数据显示，从2009年10月30日创业板正式启动，到现在（截至2018年11月8日）上市公司696家，占上市公司总数量的20%，总市值5.5万亿元，占A股总市值的9.5%。WIND数据显示，过去八年来，创业板公司平均收入规模由2009年的3.05亿元增长至2016年的12.96亿元，年复合增长率达23%；平均净利润由2009年的0.58亿元增长至2016年的1.5亿元，年复合增长率达15%。

    在板块整体业绩向好的同时，一批优秀公司脱颖而出，培育出一批龙头企业，成为各行业的标杆。根据WIND数据，在2016年之前上市的492家公司中，23家公司上市后净利润复合增长率超50%，89家公司净利润复合增长率超30%。

    观察

    目前已接近历史底部

    今年以来，整个A股市场的风向标开始发生明显变化，业绩好的股票越来越受到市场欢迎。如白马股、上证50以及行业复苏的股票均表现抢眼，说明价值投资的理念正在A股蔓延。

    尽管今年以来机构纷纷出逃创业板股票，然而价值投资的理念在创业板中同样在蔓延。据记者统计，今年以来，创业板股票中共有224只实现上涨，除去次新股以外，依然有2只股票涨幅超过10倍，另外实现翻倍的个股多达109只。

    对此，华夏创业板ETF拟任基金经理徐猛表示，随着创业板持续调整，其投资价值也逐渐显现。从历史估值水平来看，目前创业板指数最新市盈率和市净率指标已经基本接近历史底部，具备较好的安全边际。加上部分创业板公司之前公布的中报业绩靓丽，这一系列利好因素使创业板重获市场关注。

    此外，有基金经理还表示，创业板、中小板的业绩增速从2017年三季度开始明显回升，而创业板的盈利改善使得今年四季度的行情不会过于悲观。伴随投资机会的扩散，整个市场会朝着更加健康和良性的方向发展。