中信证券：进出口疲软证伪“新周期” 基本面下行压力仍存

证券时报网（www.stcn.com）08月08日讯

中信证券今日发布研究报告称，进出口疲软证伪“新周期”，“新周期”并未到来，基本面下行压力仍存，进口增速大幅下滑。

报告称，我国7月进出口同比均大幅不及预期。出口方面主要的拖累因素是欧美经济疲软、内生动力不足，7月我国出口欧盟、美国的金额环比减少2.05%和1.88%。在外需遇冷、贸易保护主义抬头的情况下，预计下半年外需对我国经济的拉动作用将有所降低。进口方面大幅不及预期，主因是内需走弱，与此前7月官方制造业PMI回落的相关表现一致。一方面，需求动力难获有力支撑，另一方面，供给已经开始收缩，导致近期工业品上涨的“复苏”景象。无需求拉动的“复苏”料难持续，超涨的工业品价格或将见顶回落，此前通过市场情绪向债市施加的压力也将得到释放。总的来说，外需难以依靠，“新周期”也尚未到来，下半年基本面仍存下行压力。

（证券时报网快讯中心）