今年银行息差将企稳回升

多数券商分析人士预测，2018年息差将企稳回升，使得行业净利息收入增速进一步提升，带动营收增速回升。在银行业加速“回归本源”、经营更趋稳健的大背景下，行业资产质量改善，不良占比下降，也成为银行估值上升的内在因素。

华创证券分析师张明表示，2018年有较大的概率实现行业息差全面回升，目前的估值水平隐含的过度悲观预期有望得到修复。从贷款来看，央行口径新增贷款利率自2017年起逐季回升，上市银行由于按揭占比较高，反映相对滞后，2018年上市银行贷款利率水平将温和企稳回升。此外，他预测银行债券与投资收益率有望触底回升。

在中银国际证券银行业分析师励雅敏看来，2018年随着金融市场开放的加快，海外资金流入提速，偏好大盘蓝筹的海外投资者的进入推动市场风格转变，为银行板块估值提升提供支撑。据励雅敏观察，2017年以来A股陆股通资金呈现加速流入态势，从陆股通资金所代表的海外投资者的配置偏好来看，大市值、高ROE、低估值、高股息的个股更受青睐，而这些特点正与国内银行板块的特点相匹配。2018年随着MSCI新兴市场指数的调整正式生效以及沪伦通筹备提速，A股国际化进程有望更有力推进，利好银行板块估值提升。