央行决定对普惠金融定向降准专家：并非货币政策转向

　　经济日报-中国经济网北京9月30日讯（记者马常艳）9月30日，央行决定对普惠金融实施定向降准政策，并将从2018年起实施。这是否意味着央行货币政策转向？专家表示，央行定向降准有利于金融机构加大对实体经济支持力度，并不意味着央行货币政策基调的变化。

　　中国人民银行有关负责人表示，对普惠金融实施定向降准政策并不改变稳健货币政策的总体取向。对普惠金融实施定向降准政策建立了增加普惠金融领域贷款投放的正向激励机制，有助于促进金融资源向普惠金融倾斜，优化信贷结构，这属于一种结构性的政策。同时，定向降准政策释放的流动性也是符合总量调控要求的，银行体系流动性保持基本稳定。下一步，人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为经济稳定增长和供给侧结构性改革营造良好的货币金融环境。

　　中国民生银行首席研究员温彬也认为，定向降准并不意味着央行货币政策基调的变化。他预计在定向降准政策正式落地前后，央行将继续保持稳健中性货币政策，综合运用货币政策工具，加大公开市场操作力度，保持市场流动性和利率水平的稳定。

　　央行发布的《中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知》指出，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。凡前一年上述贷款余额或增量占比达到 1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

　　温彬认为，本次定向降准有三个特点：一是适用面广，第一档是前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的，这一准入门槛相对较低，据央行测算，这一标准可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行，可以正面激励金融机构发展普惠金融。二是更有针对性、突出普惠性，此前定向降准主要体现在对小微企业和"三农"贷款，这次扩展到脱贫攻坚和"双创"等其他普惠金融领域贷款，同时指向单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，聚焦真小微、真普惠。三是明确了过渡期。上述措施将从2018年起实施，给金融机构预留了达到标准的时间，使这项政策可以更好地落地并产生实效。

　　温彬指出，央行创新调控方式，针对普惠金融实施定向降准政策，一方面可以引导资金加大对实体经济、特别是普惠金融的支持力度；另一方面通过降低金融机构资金成本可以促进实体部门融资成本降低。