专访标准银行集团亚洲区主管：金砖银行是“皇冠之珠”，非洲是金砖合作的中心

21世纪经济报道

在2010年南非加入金砖国家后，金砖合作开始走进非洲这块发展中国家最集中的大陆。今年7月，金砖国家在G20汉堡峰会上积极呼吁加强对非洲国家和平与发展的关注和投入。8月，金砖国家新开发银行非洲区域中心在约翰内斯堡正式启动。如今，非洲在金砖合作中的分量越来越重。

金砖银行首个区域中心为何落户南非？中国投资给非洲带来什么影响？人民币国际化的非洲之路如何走？非洲2017年的经济前景怎样？非洲主要国家的货币政策有何异同？针对这些问题，标准银行（下称标行）集团亚洲区主管、标银投资咨询（中国）有限公司首席执行官高非（François Gamet）在21世纪经济报道记者的专访中给出了回答。

标行是非洲资产和收益规模最大的银行，业务范围遍及非洲20个国家及部分新兴市场，拥有遍布撒哈拉以南非洲地区超过1250家分支机构的网络。2007年，中国工商银行以55亿美元收购标行集团20%股权，成为当时非洲最大的股权交易。“联姻”后的标行投入了更大精力开拓中国业务。

非洲是金砖合作的中心

《21世纪》：如何评价金砖银行和金砖国家应急储备安排的成立？

高非：在我看来，金砖银行是金砖的“皇冠之珠”。自四个金砖国家2012年在新德里峰会首次提出成立金砖银行的设想以来，尽管进展缓慢，但它一直被金砖国家寄予巨大的期望。金砖银行为金砖机制创造了一个制度性的基础，这正是团结各个成员国所急需的。在金砖银行的基础上，金砖国家将可以为金砖国家和其他发展中经济体的基础设施和可持续发展项目调动资源，这意味着有朝一日金砖将成为国际舞台上一个真正的玩家。

应急储备安排就相对不太给力，目标是：当成员国出现国际收支困难时，其它成员国用通过货币互换向其提供流动性支持，以减轻国际流动性压力。然而，双边货币互换协议非常常见，且非常少被用到。

《21世纪》：你觉得金砖国家需要建立自己的评级机构，如一些国家所建议的那样吗？

高非：关于金砖国家建立自己的评级机构的讨论已经很多了。我们认为，这实际上是一个掩盖了真正问题的话题，没有真正面对金砖国家经济发展的系统性问题。实际上，金砖国家应该聚焦于它们自身以及各自地区的发展任务。认清事情的本质有助于达成明确的共同目标，从而团结一致携手同行，增强金砖在一个更加多极的国际金融结构中的政治和经济地位。

《21世纪》：请介绍一下标行在金砖国家的业务。

高非：我们作为非洲第一大银行一直聚焦非洲大陆的增长和发展。中国是非洲最大的经济伙伴，印度是非洲第三大经济伙伴，南非本身地处非洲，巴西、俄罗斯与非洲也相当可观的贸易和投资往来。非洲是金砖合作的中心，金砖银行的首个区域中心8月在南非约翰内斯堡成立便是一个很好的证明。这个办公室将承担为金砖银行在各个地区寻找可行的投资项目并准备提案的任务。这些新兴的合作伙伴关系已经深刻地改变了非洲发展。同时，过去三十年中，新兴经济体孕育了一批雄心勃勃的、有国际视野的企业，它们的表现比发达经济体的企业更加亮眼。这些企业正在改变国际贸易和投资规则，它们中的大部分或者刚刚进入非洲，或者正在非洲寻找商机。这就是标行作为非洲第一大银行的价值所在，我们的目标就是支持它们的业务，提供我们对于非洲各市场的知识和专长。

《21世纪》：如何看待金砖各经济体2017年的前景？

高非：金砖国家过去三年的年均增长为2%，而在2013年前的十年中，年均增长为6%。除了中国将继续稳定增长、印度将继续快速增长，剩下的几个金砖国家都在经历动荡的经济阶段，各有各的问题。预计南非和巴西未来五年的年均增长将在2%以下，俄罗斯可能要略微高一点。好的一面是，金砖国家经济可能已经在2015年触底，预计将会在未来几年有所改善。

中非经济联系日益紧密

《21世纪》：怎么看中国与非洲越来越紧密的经济联系？中国在非洲的投入给非洲带来什么影响？

高非：与十年前相比，非洲已经焕然一新，在很大程度上得益于中非日益紧密的合作关系以及中国企业发挥的作用。自2000年起，中非贸易以近20%的增速不断增长，而来自中国的外国直接投资（FDI）是这个速度的两倍。今天，毫无疑问，中国是非洲最大的经济伙伴。展望未来，我们希望给中国企业带去更多的非洲机会。近年来，中国的政策性银行向非洲提供了超过1000亿美元的优惠贷款。其中的很大部分支持了非洲的港口、道路、铁路等项目，为非洲未来的经济增长打下基础。未来还会更多：非洲的人口正在膨胀，也越来越富裕，非洲正在经历快速的城镇化。

《21世纪》：在过去20年，中国对非投资有什么变化？

高非：在过去很长时间，对非投资的主体是大型国有企业，但近几年，来自小一些的私营企业的投资越来越多。实际上，据我们估计，在非洲的私营企业的数量要比国有企业多五倍，但国有企业的投资规模要更大。今天，中国在非洲的投资涉及很多行业，但制造业、服务业、工程和房地产最多。据我们估计，在制造业，非洲工业生产的12%——每年的产值约为5000亿美元——已经掌握在中国企业的手中。我们估计，中国企业在非洲的收入将从当前的1800亿美元增加到2022年的3000亿美元；贸易将从1500亿美元增加到4000亿美元；FDI存量将从400亿美元增加到1000亿美元。我们期待中国投资继续在制造业、采掘业和基建领域发挥主导作用，同时，也能够向新的领域快速扩展，如农业、住宅、信息和通信技术（ICT）、电信、交通和物流。

《21世纪》：如何评价工行对标行20%股权的收购？双方从这个交易中各自获得了什么好处？

高非：在标行和工行，我们愿意认为，双方的合作关系是更广阔的非中关系的重要组成部分。工行比很多国际银行更早认识到非洲作为一个重要的增长市场的意义。2009年，工行买下了标行20%的股份，成为了我们的单一最大股东。从那时起，我们的关系就不断加深、扩展，我们现在有信心可以为在中非间做贸易和投资的企业提供无与伦比的金融服务，并不断增加为个人用户的服务。我们一起提出了很多倡议，这些倡议都是要支持非洲的基础设施和工业化发展、提升中非贸易和投资水平。工行和标行的战略合作让我们可以为非洲国家提供超过70亿美元的贷款，并完成了超过140亿美元的交易，这些交易将中国企业和金融机构的股票及债权资本引入非洲。

再让我举几个最近的合作案例：标行、工行和中国国家开发银行共同为赞比亚卡邦波水电项目融资，同时，中国水电担任该项目的土木工程承包商；标行和工行为安哥拉国家石油公司10亿美元的银团贷款安排担任联席牵头行、承销商和账簿管理人；标行和工行共同对南非萨曼科铬业公司的债务再融资，通过两个企业机构提供了30亿兰特。这是标行与工行迄今共同提供的最大一笔融资安排。

此外，在零售业务，我们正在共同努力为中非间的个人汇款提供新的解决方案。这将实现在线的个人对个人、企业对企业的直接国际支付，并由专门的专业团队管理，为我们的客户提供便利，并减少他们的成本。

非洲很适宜推动人民币国际化

《21世纪》：当前，人民币在非洲的使用情况如何？在非洲，用人民币融资和结算的好处是什么？面临哪些挑战？

高非：现在，我们估计中非贸易中有不到10%直接使用人民币。目前来看最大的挑战是两边都缺乏足够的认识。

我们知道，中国希望增加人民币在海外的使用范围。尽管进展很慢，但标行期待每年都能有更多的贸易和投资能够直接在人民币和其他货币之间进行。我认为，在推动人民币国际化和使用人民币交易方面，非洲会比在其他地方更加成功。

为什么？首先，中国的对非洲的影响已经显著提升。其次中国和非洲的关系紧密程度领先其他地区，这不仅得益于密切的高层政治关系，还受益于双边和多边机制的大力支持，包括工行、开行、口行以及最近成立的金砖银行。而且，有一批中国企业和中国人已经来到了非洲，他们有长期的目标，希望扩大在非洲的规模。他们将需要建立人民币账户，使用人民币产品等等。中国与非洲有很多贸易活动，意味着对人民币有快速增长的需求。

人民币国际化长期的优势是，能够降低交易成本，促进工作资本，改善风险管理措施，能够进一步支持贸易和投资流动。类似地，通过降低融资成本（在香港和内地融资）和资本保护措施（避险工具），能够给投资提供支持，这将有利于推进更多的非洲大项目。

《21世纪》：撒哈拉以南非洲在金融发展方面有什么趋势？

高非：去年，撒哈拉以南非洲的增长自2000年以来首次低于发达经济体。但非洲的经济在2016年已经触底，今年的平均增速将超过发达经济体，未来几年将加速增长。作为一个整体，非洲预计至2020年前一直是全球增速第二快的经济体。

整个地区有强劲的长期经济基本面，但也非常分化。非洲有超过50个国家，每个国家都有不同的挑战和机遇。有些未来五年全球增速最快的经济体就在非洲，包括东非的埃塞俄比亚、卢旺达、坦桑尼亚，以及西非的科特迪瓦、塞拉利昂和塞内加尔，预计每个经济体在2022年前年均增速在6%-8%。然而，大部分地区的潜在动力却相对虚弱，因为地区最大的两个经济体南非和尼日利亚的增速将较低。考虑到这两大经济体占到撒哈拉以南非洲总体GDP的一半，这个地区的整体增长将继续低于过去的趋势。

《21世纪》：约翰内斯堡将继续成为撒哈拉以南非洲的领先的金融中心，还是将面临其他城市的挑战？

高非：与大部分新兴市场相比，南非有更加发达的金融市场。根据全球竞争力报告，南非的金融市场排第11位，而中国（56位）、巴西（93位）远远落后。南非领先的关键因素是当地股票市场的融资表现（在全球140个经济体中排第1）、证券交易所的监管（第2位）金融服务的可及性（第6位）以及银行的稳健性（第8位）。

聚焦非洲，肯尼亚排第50位、尼日利亚排第89位、埃及排第111位。因此，南非目前来看还是非洲最复杂的、最深入的、最相关的金融中心。

预计南非兰特将保持坚挺

《21世纪》：南非经济在今年3月陷入衰退，连续两个季度负增长。作为对非投资的理想门户，南非经济有多大的弹性？

高非：确实，非洲已经在过去8年中第二次进入技术性衰退（第一次发生在2009年，受全球金融危机影响）。这样一个地区主导市场将拖累邻国的经济表现。好在南非储备银行（中央银行）7月底将再回购利率（repo rate）调低了25个基点。展望未来，只要央行能够将当前太高的再回购利率调整到应有水平，兰特预期将会保持坚挺，这可能有两个原因：国内需求疲弱造成进口减少，进而造成经常账户赤字收窄；为了支付外国人过高的工资，所以外资大量流入南非。这说明再回购利率还有至少再下调25个基本点的空间，但甚至还可以再下调50个基点，只要利差不会导致南非兰特贬值进而改变通胀预期。我们相信，兰特不会走弱，至少可以维持到12月南非非洲人国民大会（ANC）的大选。

《21世纪》：国际原油和大宗商品价格走低在过去两年造成很多撒哈拉以南非洲外汇短缺。现在的情况如何？

高非：在价格走低的环境下，某些大宗商品生产国不愿意让本国货币贬值，这影响了它们的经济前景。但　　货币的贬值预期会鼓励市场参与者持有该货币的空头仓位，从而带来更大的贬值压力。

而埃及做出了另一种政策选择：在长期斗争之后，他们在2016年3月将官方货币埃及镑与美元脱钩。该决定是在埃及政府起草由国际货币基金组织资助的经济方案之后采取的，他们还成功地获得了其他外部融资。

而安哥拉和尼日利亚则依然维持这些货币与美元的挂钩，同时限制外汇配给。考虑到这些政策制定者明显需要通过吸引资金来扩充国内储蓄，从而为投资提供资金，这些措施明显不利于经济增长。就安哥拉和尼日利亚而言，结果就是，在油价没有飙升的情况下，近期将很难重现过去的经济增速。