中金公司：继续坚定看多A/H房地产板块

证券时报网（www.stcn.com）01月11日讯

月初至今，A/H地产板块已上涨近10%/15%，中金公司今早发布观点称，当前时点继续坚定看多两地房地产板块，重申推荐逻辑：销售、盈利预期将进一步上修，估值亦将继续扩张。

看多逻辑主要有：1、销售预期将进一步上修，一二线龙头开年将迎来销售亮眼增长。判断2018年全国商品房销售面积月度同比走势将呈现“斜向上M型”，全年累计实现0-5%正增长(超出目前-5%的一致预期)，其中1月及1季度预计同比仅下跌5%。一二线和三四线销售走势的“剪刀差”将更加显著，预计1月一二线销售同比增速将超过10%，而三四线同期将下跌超10%。叠加低基数，一二线龙头开年将延续20%销售增长，全年增速将进一步走高至30%-40%。

2、盈利预期亦将上修。预计龙头房企2017/2018年盈利将分别增长30%，超出目前一致预期(2017/2018/2019分别+30%/23%/20%)。

3、估值继续扩张。两地板块目前交易于2010-2017年平均水平，预计估值中枢将向历史均值+1倍标准差移动。

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（证券时报网快讯中心）