主页 >>

警惕虚拟货币泡沫 投资切忌盲目与从众

2019年02月22日370未知admin


  ▲ 既无国家力量背书,也无实际使用价值,更无实际供应限制,虚拟货币的价格只能通过一种方式来体现,就是下一个接盘者愿意出的价格。价格高低完全由下一个接盘者出价来决定的金融现象,都可以用两个字来清晰描述——泡沫

  ▲ 虚拟货币不是科技,而是投资者的盲目与从众。当虚拟货币泡沫完全破裂时,投资者真正剩下的,只是一串计算机里毫无用处的代码。而这,才是虚拟货币的真实本质

  从17世纪荷兰的郁金香泡沫、18世纪英国的南海股票泡沫和1910年的清朝橡胶泡沫、1989年日本地产泡沫、2000年美国科技股泡沫,直至2008年美国/全球衍生品泡沫一路走来,人类对金融市场的认知一直存在漏洞与偏差,而金融泡沫也从未远离。

  在这些金融泡沫褪去以后,留下的往往是一地狼藉。现在,以比特币为代表的虚拟货币泡沫,披着时代特有的高科技外衣,再次闯进人们的生活。

  “高大上”难掩泡沫本质

  虽然伴随着算法、计算机技术、区块链等各种名词,虚拟货币看起来十分“高大上”,但从本质上仔细剖析就会发现,火热的虚拟货币,其实是一个彻底的金融泡沫。其中,最核心的原因在于虚拟货币本身并没有任何价值,其供应也没有任何实际限制。

  尽管绝大多数虚拟货币都宣称自己的发行数量有限,不会无限扩张,但关键的问题在于,到底有多少种虚拟货币,答案是没有任何限制。同时,在不同虚拟货币之间,又存在极强的替代性。也就是说,虽然虚拟货币A可能宣称自己只有2000万枚,但虚拟货币B可能有3000万枚,过了一段时间可能会出现C、D、E、F、G等各种虚拟货币,各有几千万或几亿枚。在这些虚拟货币之间,并没有本质的区别。所以,尽管单个虚拟货币的供应可能的确是有限的,但是作为一个整体,虚拟货币的供应却是无限的。

  如今的虚拟货币市场,除了最著名的比特币之外,还有莱特币、公信币、瑞波币、活力币、狗狗币、比特币现金、未来币、质数币等,以及一些找不到中文译名的虚拟货币,如IOTA币、Omni币、Peer币、Ubiq币、ZEC币等。这些货币的发行没有法律法规的限制,制造一个和这些货币类似的新币也没有任何阻碍。更重要的是,几乎任何一个虚拟货币,都会宣称自己比其他的虚拟货币更先进、更优秀。

  虚拟货币并不是真正的货币。对于真正的货币或者有货币属性的东西来说,其价值的保障无外乎来自于两个方面:或是强大的国家政权保障与背书,或是普遍的民众使用性与难以替代性。人民币、美元、欧元、英镑等法定货币属于前一种,复制这类货币或者类似的货币会遭受法律制裁;黄金、白银、宝石属于后一种,它们要么光彩夺目、要么数量稀少并且有不可替代的使用价值、要么两者兼而有之。

  问题是,虚拟货币并不具备以上任何一种资质。首先,抄袭一种虚拟货币、开发出一个极为类似的虚拟货币,不会遭到任何法律的惩罚;其次,虚拟货币并不具有实际使用价值。黄金、白银和钻石可以用来装饰,但你无法把一串代码带在脖子或手腕上,用来装点外表、吸引人们的注意。

  既无国家力量背书,也无实际使用价值,更无实际供应限制,虚拟货币的价格只能通过一种方式来体现,就是下一个接盘者愿意出的价格。价格高低完全由下一个接盘者的出价来决定的金融现象,都可以用两个字来清晰描述——泡沫。

  那些所谓的价格基础都由下一个接盘者愿意出的价格决定的东西,一旦击鼓传花结束,不再有投资者接盘,它们就会回归自己的本源,甚至变得一文不值。

  也就是说,郁金香泡沫破裂以后,投资者就会只剩下一盆花;股票市场泡沫破裂以后,投资者会剩下只有原来价格几分之一的公司股权(如果没有因为杠杆交易而爆仓的话);房地产泡沫破裂以后,投资者就会剩下一堆水泥房子;虚拟货币泡沫一旦破裂,投资者也就只会剩下一大串代码。

  投资切忌盲目与从众

  有人也许会问,虚拟货币不是解决了很多现实社会欠缺的东西,给了人们更好的金融手段吗?

  “去中心化,特别安全”是虚拟货币给投资者的第一印象,但是计算机系统里到底有多少漏洞,连最权威的电脑专家都无法完全搞清楚,对于广大普通投资者来说,又如何有能力鉴别这句话的真伪呢?

  事实上,最近几年,关于虚拟货币被盗、交易平台被黑的新闻屡见报端,所谓的“去中心化”并没有保障投资者和投资平台的安全。漏洞究竟出在哪里,那些买卖虚拟货币的普通投资者很难搞清楚。

  “虚拟货币可以在全球自由流通”是虚拟货币的第二个特点,但在美元、英镑、欧元、人民币等法定货币广泛流通的背景下,作为一种新的全球流通手段,究竟有多少意义,值得考量。正如沃伦·巴菲特所说,为什么一种财富的支付手段需要有价值呢?人们用支票支付账款,难道支票就应该因此有价值吗?

  “虚拟货币可以匿名、不受监管”是虚拟货币的第三个特点,但和安全性问题一样,投资者不一定真懂虚拟货币是否可以完全无法追踪。退一步说,就算某种货币需要匿名、不需要监管,虚拟货币的匿名性也不一定比黄金和钻石更好。

  更重要的是,为什么那些来源正当的钱,需要规避监管呢?有多少人又需要规避监管,又是什么样的人最需要规避监管呢?这些问题都值得思考。

  最近几年,国际上形形色色的犯罪,地下军火交易、人口贩卖、计算机病毒勒索,有很多是通过新兴的虚拟货币完成的。一个健康的社会,并不需要发展这种规避监管的交易手段,也没有一个负责任的政府会长期容忍不受监管的地下金钱交易。

  对于虚拟货币的价值,沃伦·巴菲特曾经直言不讳地警告,投资者应离它们越远越好,这只不过是一场海市蜃楼而已。没有实际使用价值,实际总量无限且无人控制,价格的全部决定因素既不来自供需,也不来自政府法规,只是来自下一个投资者出价高低的虚拟货币,从长期来看,只能成为下一个经典的金融泡沫。任何一个金融泡沫,都一定有破裂的一天。

  当然,长期的泡沫属性,并不会决定短期的价格波动,金融泡沫的长期必然破裂性,也完全无法解释它自己的短期价格涨跌。虚拟货币之火还能烧多久,谁也无法预测。

  任何没有长期意义的短期投机行为,都无异于剜肉补疮、饮鸩止渴。也许有一天,当虚拟货币泡沫完全破裂之时,投资者真正剩下的,只是一串计算机里毫无用处的代码。而这,才是虚拟货币的真实本质。(原文来源:经济日报 作者:信达证券首席策略分析师 陈嘉禾)


深圳坪地人力公司
















Copyright © 2002-20191010资讯网 版权所有  浙ICP备8888888号 sitemap

联系QQ:3402123920   最后修改时间:2019-12-08 09:30:34
  深圳松岗洪桥头村工业区劳务派遣公司深圳桂园哪个劳务派遣公司不黑  市卫生局关 上海市人民 市卫生局关 奔涌的客流 市领导分别 市卫生局关 市财政局关 校园安全标 静安区街头 居住价格领