主页 >>

美联储加息会如何影响中国?要跟吗?

2019年02月20日529未知admin

摘要:中国曾经频繁地运用货币政策来调控经济,这种做法使企业过度关注政策变动,而对内生性动力的挖掘不够。中国不可逆转的经济转型需要改变这种倾向,倒逼企业更注重于培养内功,特别是在自主创新上能够有所作为,而不是过度依赖于货币“放水”来实现生存和发展。

 

美国东部时间3月21日,美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年第一次加息,也是鲍威尔就任美联储主席后第一次加息。更重要的是,这次加息是2015年12月美联储启动本轮加息周期后第六次加息。美联储发动的此轮加息周期目前看来连“半山腰”都还没到,联储官员已经预计,今年将有三次加息,并且预计在2019年和2020年还将分别加息三次和两次。

 

美联储能够密集加息,一个强劲的理由是美国经济持续向好,并且对未来的经济前景继续保持信心。美国经济出现复苏,在奥马巴执政的后期已经有明显势头,特朗普入主白宫后,虽然废弃了很多奥巴马时期推行的政策,但是他以大幅度降税为主导的政策对美国企业产生了较大的凝聚力,吸引了美国在境外的跨国企业回归美国本土并且提高了国内就业率,美联储因此预计美国经济增速在今明两年可达到2.7%和2.4%。而美国有关机构作出的商业和消费者调查更显示,美国的GDP增长可能接近3%。至于美国民众高度关心的失业率指标,到今年年底可降至3.8%,到2019年年底可进一步下降到3.6%,远低于4.5%的长期合理水平。因此,美国的经济复苏和增长被普遍认为是真实的,这也正是美联储能够持续加息的底气所在。

 

作为世界上唯一的一个超级大国,美国在全球经济运行中一直拥有举足轻重的话语权,尽管特朗普上台后奉行的是“关门主义”,似乎不再对全球经济负责任,但这种影响力不可能在短期内消除,因此美联储的一举一动都会引起世界各国高度关注,中国自然也不能置身事外。美联储每一次加息,不仅会影响到本国经济,也会影响到全球贸易和全球资金流向,因此总是有一些西方国家和经济体的央行跟着一起加息,此次估计也不会例外。

 

此次美联储加息,虽然在预期之中,但它仍然给中国带来了一个现实问题,中国要不要跟进,也来一次加息?

 

最近几年,中国积极推进供给侧结构性改革,这一改革从去年开始显示了它的积极作用,去年中国国民经济增长率达到6.9%,不仅高于年初的预期,也扭转了近几年GDP增长率逐年下行的走势。在刚刚结束的全国人大会议上,确定了今年的增长目标为6.5%左右,应该说这是一个留有余地的目标,只要经济运行能够保持目前的这种势头,完成这个目标不存在多大困难。

 

值得注意的是,中国以往的经济增长在一定程度上是靠货币“放水”来完成的,在经济增速下行比较紧张的那几年,中国曾经通过频繁减息的行动来实现经济维稳目标。但最近两年,中国的货币政策一直“按兵不动”,这使得中国的经济增长不再像以往那样通过外部输入来促成,而是更多地依赖于由供给侧结构性改革释放出来的内生性动力来推进,因此,这也表明中国的经济复苏和增长同样是真实的,是扎实的。

 

在这种情况下,中国央行适当考虑加息,本是可以考虑的一个政策选项。但是,最近几年中国的金融系统产生了一个问题,由于监管未能有效跟上,导致部分领域出现了“脱实向虚”的倾向性问题,央行为推动实体经济增长而向市场释放出的一些流动性进入股市房市,未能起到真正的效果,打着合法名义从事非法集资的情况令人侧目,这些问题如果不加纠正,就有可能产生系统性的金融风险。

 

中国曾经频繁地运用货币政策来调控经济,这种做法使企业过度关注政策变动,而对内生性动力的挖掘不够。中国不可逆转的经济转型需要改变这种倾向,倒逼企业更注重于培养内功,特别是在自主创新上能够有所作为,而不是过度依赖于货币“放水”来实现生存和发展。

 

李克强***日前在两会结束后的记者会上明确表示,中国有能力防范、也不会出现系统性金融风险。***这句话的背后,需要坚强有力的监管措施跟进。从去年以来,监管部门主动出手、果断处理了一些影响大的案子,使一些点状的风险及时有效地得到了遏制,不致扩散成块状风险。

 

本次人代会通过的机构改革方案中,组建了银保监会,这将有效地改变原来监管分散,各行其是甚至部门之间“打架”的状况,使监管收到实效。目前,这一监管体系的改革刚刚起步,因此,至少在目前阶段推出加息措施是不适当的。中国正在采取积极措施为企业减轻负担,如果在此时加息,推高资金成本,对于刚刚走出困境的大量企业来说也会产生新的压力。

 

当然,由于美元是“世界货币”,美联储的加息会对人民币汇率产生一定影响,因此中国应该密切关注此次美元加息后货币市场的走向,并采取有效措施加以应对。

 

事实上,自美联储在上任主席耶伦手中开启加息周期后,中国央行虽然基于国内形势未为所动,但也通过逆回购和中期借贷便利(MLF)等手段在公开市场上的操作,收到了稳定人民币汇率、防止外储过度外流的积极效果。此次美联储加息后,中国央行已经在22日上调公开市场7天逆回购中标利率至2.55%。这种微调措施的意义,不在于在多大程度上改变了市场流动性的格局,而在于向市场发出一个明确信号,中国有多样化的措施来抵消美元加息对中国可能产生的不利影响,保持中国经济行稳步健地发展。

 

栏目主编:朱珉迕文字编辑:朱珉迕图片编辑:邵竞

题图说明:当地时间3月21日,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会,宣布加息25个基点。这是美国金融危机以来美联储第六次加息。图片来源:视觉中国


深圳福永劳务派遣
















Copyright © 2002-20191010资讯网 版权所有  浙ICP备8888888号 sitemap

联系QQ:3402123920   最后修改时间:2019-12-13 23:55:13
  深圳招聘临时工实习生托管  我市实现2 安阳市20 河南全民技 强力推进社 莱西市人社 公安局招聘 2018年 社会保障卡 我市201 农业正高