国金证券李立峰：市场向好基础不变 成长股去伪存真

证券时报网（www.stcn.com）01月28日讯

国金证券李立峰发表观点认为，本轮春季躁动提前启动，很重要的一个促发因素在于“美元的弱势”。当前美元指数下行至89.01(年初至今，-3.51%)。美元的弱势有助于支撑大宗价格维持高位，且美元的弱势使得新兴市场等主要货币升值，新兴市场流动性得到一定程度改善。当前A股市场的风格，由增量资金来决定，其中很大一块受“外资净流入”的影响(EPFR数据显示，全球资金对A股、港股的青睐) 。从这个角度来讲，驱动市场的因子，非常近似于驱动2012年Q4A股上行的因子，其中“大金融、地产”成为2012年Q4主要进攻的品种，后期部分成长股补涨。

站在当前，建议坚守“低估值、行业龙头”作为配置的基准。具体到行业配置上，除了我们一直以来推荐的低估值典型代表“大金融地产”板块外；近期通胀预期有所抬升，“食品饮料”等必需品板块受益；成长板块，考虑到部分业绩稳定的个股PE已回落至20倍合理区间，业绩估值有了一定的匹配，由此成长股步入了“去伪存真，精选个股”的阶段，但指数整体趋势向上仍不具备条件。主题方面，关注即将出台的“一号文”所带来的“农业”主题机会，另外我们推荐“结构性供给侧改革(航空)、大国高端制造、国企改革”等主题。

（证券时报网快讯中心）