规范PPP带来新冲击

经过近三年的狂飙突进后，PPP业务在近期迎来了强监管周期。根据财政部的数据，截至9月末，全国PPP综合信息平台管理库入库项目6778个，投资额达到10.1万亿元。在市场人士看来，项目库中有的项目以债务性资金充当资本金，有的项目实则是名股实债的交易结构，这些明显违反了“风险共担、利益共享”的原则。

近期，财政部印发的《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》称，严格新PPP项目入库标准，并集中清理已入库项目。一些违规的PPP类型成为清理的重点对象。日前，国资委也印发文件，对央企参与PPP项目进行规范。叠加大资管新规的影响，PPP业务进入一个强监管的周期。

一位股份行资管部人士表示：“信贷和项目资本金的杠杆因为有***的文件，一直还是比较明确的，财政部的新文件主要是对资本金的杠杆做出了限制，可以说目前市场上大部分PPP项目的资本金都是带杠杆的，如果说都不能用了，那银行参与基本就只能是后端信贷。”